乐文书包网

手机浏览器扫描二维码访问

第16部分（第1页）

负债率为200％，有息负债率为100％，是三个重要的

警戒线，超过这些警戒线，意味着公司存在较大的风

险。

现金保障能力指标

揭示现金流量状况的指标。按现金流量表计算的每

股收益（营业活动产生的现金流量净值总股本），表

明的是公司在经营活动中实实在在收到的现金，而不是

应收帐一类的数字，它反映的是公司的经营状况是否正

175

………　Page　187………

上市公司财务分析

常。有不少上市公司将募股资金投资后，效益增长不多，

却产生了大量的应收款，实在让股民寒心。

现金保障能力

关于现金流量表的分析，目前国内存在许多误

区，而且在某种情况下存在发生严重失误的可能性，

以至于低估或高估了上市公司的现金流量状况以及

派现能力。

会计准则之所以要求企业编制现金流量表，是为

了防止企业在滥用权责发生制的情况下，不恰当地确

认当期利润，使利润表不能真实反映报告期企业的盈

利能力。不仅如此，滥用权责发生制还可以导致资产

负债表中隐藏着较多的递延损益风险。

循着这一思路，现金流量表可以告诉我们一个报

告期真实的主营业务盈利能力。这是现金流量表的主

要功能。有些会计著述把现金流量表及其分析搞得很

复杂，以至于许多投资者一提到现金流量表就产生一

种神秘感。实际上，分析现金流量表就是分析报告期

176

………　Page　188………

上市公司财务分析

收益的现金保障能力。

衡量现金保障能力的指标主要是营业收入现金

保障倍数、利润现金保障倍数、调整后利润现金保障

倍数。

营业收入现金保障倍数

营业收入现金保障倍数是指一定会计期间收到

中国二代股爷的生存密码  女人十日谈  签到百年，我举世无敌！  金刚经说什么  量子物理史话  东汉霸王传  徒儿凶猛  既往不咎  人的一生命运是改变不了的  任我评说  呼啸山庄  枕边的男人 单行本  可怕的温州人  内向者优势  无删节版悟空传  李连杰传  西游记  锦衣当国  分娩夜，渣总陪白月光在烛光晚餐  (士兵突击同人)士兵突击梦蝶(袁许)