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第21部分（第1页）

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石油输出国组织（欧佩克）在2008年7月10日宣布降低对全球长期石油需求的预测，称因能源节约，2030年的石油消费会先前的预测低。在当天公布的《世界石油展望》中，欧佩克预测2030年世界石油需求将达到每天亿桶。而不是前一年预测的每天亿桶。然而就在这个对于需求减少的预测发布之后，油价并没有随之降低，反而冲高到147美元以上，更明显的此时此刻供需基本面对于油价的影响是少之又少的。欧佩克预测本年度全球石油需求量为每天8690万桶，该组织成员国的石油开采量占世界的40％。2007年至2008年，石油价格上涨了不止一倍。欧佩克市场监督原油一揽子平均价从2007年中期的每桶71美元暴涨至2008年7月每桶140多美元。在一场新闻发布会上，欧佩克秘书长巴德理在被问及将如何稳定和降低油价时强调，增加石油产量是无法解决问题的。他说：“在市场和库存中有足够的石油。即使价格达到了每桶135美元也没有必要增加产量。”

沙特阿拉伯石油和矿业资源大臣阿里·那伊米反复重申，沙特认为导致油价上涨的主要原因是金融投机，并称沙特准备为客户提供它们所需的所有原油。然而，疯狂的石油金融炒家根本不管这一套，只是一味地强调需求有多么旺盛，以之为理由单方面做出供需不平衡的结论诱导市场，推高油价。

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二、高油价的受益者

有人一定会问顽童，在这一轮油价疯狂上涨的过程中，利润究竟被谁拿走了？

在以石油为套利介质的金融投机炒作中，除了顽童曾在前面提到的投资银行，对冲基金等投资机构从油价上涨中获利外，资源国和石油康采恩也成为了大赢家。德国《商报》7月23日的文章中称，在全球能源用户抱怨价格居高不下的同时，2008年石油康采恩的赢利水平正迈向新高。据估计，如果下半年油价维持在目前的水平，全球10家最大的独立石油企业全年从石油和天然气生产中获得的新增营运利润总额可能会超过1500亿美元，比上一年增长23，而净利润的增长幅度可能与此类似。这样的情形在石油行业的发展史上是绝无仅有的，远远超过了近年来平均15％的成本增长。油价被推高的原因就不必探究了。

仅以行业领头羊埃克森美孚公司为例，估计原油价格每上升1美元就会为其额外带来4亿美元的净盈利，天然气价格每上涨美元盈利就再增加2亿美元，如果以2008的价格水平为标准，那么埃克森美孚在石油和天然气生产方面的税后收益就在250亿美元以上，每季度可达100亿美元。

2008年第一季度，10家主要独立石油企业净盈利增长14，第二季度这一趋势加快。即使这样，法国道达尔石油公司CEO德马尔热里还曾在石油价格超过每桶134美元时告诉媒体，如果把购买力考虑在内，眼下的油价“不算特别贵”。德马尔热里说，油价回落到每桶80美元以下的可能性不大，并且，“和其它消费品相比，石油并非特别昂贵的能源”，“从购买力角度来看，一桶石油的价格比1974年时更便宜”。1974年受第四次中东战争影响，国际油价突破每桶10美元。

此外，石油物流机构如船运公司也随着运费翻倍的增长成为了油价上涨的受益者。

三、高油价的牺牲者（1）

然而有赢家就有输家。

2004年以来，Amaranth、新加坡中航油和曾经名列全美国第十二大私人企业的SemGroup相继倒闭，使其成为了金融投机的牺牲品。

1、中航新赌“空”沉船

“赌可能是人的天性，我经常会以某种‘赌’的精神，致力于公司的发展”。2004年3月国有控股的中国航油（新加坡）股份有限公司（简称中航油）总裁陈久霖在接受记者采访时这样说。然而令人尴尬的是像陈说的一样他确实在以赌博的方式经营公司，而且是一场以输为结果的豪赌，使这家在8年之内增幅800倍资产的公司在短短的8个月后，赔到资不抵债，以破产收场。

回顾一下这家公司的创业史，是可用辉煌来形容的；这家公司成立于1997年，公司成立之初，相当困难，公司只有两名人员、没有办公场所、欠债万新元，还清债务后的启动资金只有万新元。总裁陈久霖临危受命，一举扭亏为盈，从单一的进口航油采购业务逐步扩展到国际石油贸易业务，并于2001年在新加坡交易所主板上市，成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。中国航油的净资产已经从1997年的万美元增加到亿美元，增幅高达800倍。顽童对陈久霖的魄力才能至今钦佩有加。

但“上帝欲让其灭亡，必先让其疯狂”，　“专属进口权”带来的高额利润已经不足挂齿，他雄心勃勃地准备在新加坡期货市场中进行石油衍生品交易。在原油价格位于每桶35至39美元的区间时，喜欢赌的陈久霖，毅然认定石油价格下跌，且至少会出现涨停，开始“做空”。

然而可以操作的国际油价有意跟陈久霖开了一个大大的玩笑，国际对冲基金利用伊拉克危机、俄罗斯尤科斯震荡、阿拉伯恐怖袭击等国际事件的放大效应哄抬油价。直至2004年10月，国际油价仍然涨势如潮，国际油价暴涨40％，在此轮涨价中，决不排除陈久霖中了国际做多集团的陷阱。

2004年9月份，中航油同一家投行的石油衍生品签定合同，中航油与该公司约定：石油10月份的平均价格不会超过每桶37美元。实际上，在期权合同生效期间，每桶油价平均上升至美元，中航油因而每桶损失了2###美元。

2004年10月份，国际石油价格达到美元时，中航油的油品期货合同已经高达5200万桶，中航油所持有的作空期货合约如果不想出现亏损，就必须将交易时间一再后拖（简称转仓），同时还需要付出相当于交易额5％的保证金；如果无法补足保证金，将被交易所强行平仓。为了转仓及应付保证金追缴，该公司2600万美元的营运资金、原本计划用于并购的亿美元联贷及6800万美元应收款项几乎全部用完。

2004年11月份，对新加坡高等法院的“宣誓证词”称，中国航油的未实现亏损已达3580万美元，但“顾及实现亏损对公司的不利影响，公司将部位转仓至2005及2006年。”

陈久霖在给新加坡法院的一份资料中称，国际上有家银行鼓励他进行期货期权交易，并提供优厚的贷款条件。中国的国企在海外面临着如此险恶的市场环境，如果内部监督管理机制再不健全，等于睁着眼往对方设计的火坑里跳，仍浑然不觉。

2004年11月29日，以赌经营的陈久森，最终没有在这场金融游戏中走远。中航油因误判油价走势，在石油期货投机上亏损亿美元。向新加坡高等法院申请破产保护令，公司总裁陈久霖在事发数日后被停职，并搭机回国接受调查。

三、高油价的牺牲者（2）

2、美国SEMGROUP难逃劫难

与其同病相怜的还有SemGroup公司，作为全美国第12大非上市公司，常年运作50万桶天石油现货交易的业界巨头，因石油交易巨亏亿美元之后于美国国东部时间2008年7月22日宣布申请破产。

自2000成立以来，SemGroup公司快速成长，收购了40多家石油存储和运输机构，并进行了多次大规模投资，SemGroup在其对外公布的宣传资料上，把自己定义为“私有的能源中游企业”。其主要的业务范围是能源产品的开采、运输、仓储和批发，覆盖的区域有美国、加拿大、墨西哥、威尔士、瑞士和越南，总部在美国的奥克拉荷马州TULSA，顽童参观了2007年夏天SEMGROUP的世界最先进的沥青实验室并观摩了SEMGROUP赞助的PGA美国职业高尔夫公开赛。

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